原创： 侯侯 北京宏润汇鑫酒业

每年4月，全球葡萄酒从业者和爱好者的目光都会不约而同地投向波尔多，期待着新

一年的波尔多期酒发布。

    曾几何时，期酒犹如限量版包包、预售版球鞋、乃至开发商楼花的存在，能够提前

买到，不仅面子十足，还能得到可观的收益。

  然而，近些年的波尔多期酒却陷入了尴尬局面：

    一方面，波尔多的年份效应明显，然而自从2011年起，每个年份都被鼓吹成上好年份，

导致投资者对期酒失去了信心；

     另一方面，期酒的价值之一在于其较低的认购价格和较高的升值潜力。可现如今许多

年份的期酒，价格优势都不明显，乃至高于更好年份的市场售价。

     那么，我们究竟应该如何看待期酒？如何聪明地进行期酒投资？侯侯今天就来为大家

揭开波尔多期酒的真实面纱。

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什么是期酒

    美国对冲基金公司Moore的经济学家Joe Roseman发明了SWAG一词，代表Silver、Wine、

Art、Gold。他认为，葡萄酒和黄金、白银、艺术品一样，属于重要的投资产品。

    所谓期酒（En Primeur），即在葡萄酒仍然在橡木桶中陈年、尚未装瓶的阶段进行提前认购。

  波尔多期酒的出现，主要由于波尔多名庄酒在结束酿造后，大多需要在橡木桶中陈年

1-2年才会装瓶上市，这大大增加了酒庄的成本负担。期酒的出现，则能够直接缓解这

一压力。

     因此，现如今的波尔多期酒，通常会在进入橡木桶陈年6个月之后，邀请全球酒评家

前来进行期酒品鉴，酒庄也会根据酒评家的评分制定相应的期酒价格，并开放预售。

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为何选择期酒

    侯侯一度会在每年的期酒发售期间前往波尔多，提前感受该年份的品质。侯侯也在很

长一段时间内采购期酒，并为客户提供期酒服务。结合自身的投资经历，侯侯为大家总

结出了期酒的三点优势。

    首先，购买期酒可以拥有更多的规格选择。市面上绝大多数波尔多名庄酒酒均为750毫

升标准瓶，大瓶装或小瓶装都不多见。而购买期酒，则有机会跟酒庄定制诸如1.5L、3L等

特殊容量的版本。

   其次，对于担心购买到假酒的朋友们来说，购买期酒可以确保酒庄直送，百分之一百

保真的情况下，还能将转手最小化，确保最原始的品质。

    最后，倘若选择到了评分高、保值率高的酒庄期酒，基本上还是能获得相当可观的收

益的。据统计，波尔多期酒的平均回报率约为5-7%，而八大名庄的优秀年份，回报率可

高达50-100%。

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如何选择期酒

    倘若你购买期酒的首要目的是投资，那么侯侯奉劝你，不妨选择期酒以外的投资产品，

毕竟期酒的年化率，可能还不如某些银行的理财产品。

    期酒购买需要的是你对波尔多葡萄酒的足够信心，以及一颗敢于尝试的心。为此，侯

侯给到大家3个选购期酒的小贴士：

    1. 五大名庄最保险。即使在波尔多名庄酒受到其他产区名庄冲击的状况下，五大名庄

永远都是波尔多的招牌，因此投资他们的期酒风险较小。